Nytt år nya Företagsvärderingar

God fortsättning på 2014!

Hoppas att ni alla har haft en riktigt trevlig jul och nyår. Min julledighet har varit förträffligt trevlig.

Nu är det ett nytt år och det är dags för nya tag.

För den som vet hur man gör och är beredd att lägga tiden som behövs för att göra bra företagsvärderingar så finns det nu fantastiskt bra investeringsmöjligheter på Stockholmsbörsen. Avanza har bästa nätmäklartjänsterna så om du inte redan har ett konto, se till att fixa det.

Om du ska köpa eller sälja ett privat aktiebolag, eller aktier i ett börsbolag, så kan jag rekommendera att prova en företagsvärdering gjord av Sundvik.

Nu när börsen och bostadspriser har gått upp kraftigt kan det vara läge att se över dina skulder. Bland storbankerna så tycker jag helt klart att Swedbank är bäst idag. Bra service.

Här följer lite aktietips:

SSAB. Har tillgångar på 25 kr per aktie om man drar bort alla skulder samt Goodwill. Snittvinsterna de senaste 10 åren ger ett p/e på ca 7... Vilket tillsammans med substansen gör att jag helt klart tycker att aktien är värd absolut minst 70 kr, mest troligt ca 115 kr per aktie. Den handlas för tillfället för ca 41 kr per aktie så den är enligt min mening kraftigt undervärderad.

Några andra tips på bolag som jag tycker är värda minst dubbelt så mycket som du idag (2013-01-13) betalar är:

Lammhults design group, Holmen, New Wave, Eolus Vind, Connecta, Net Jobs Group, Insplanet, Ratos och Handelsbanken.. Titta gärna på dem själv och gör en företagsvärdering så får du se ;)

Lycka till med allt 2014!

Mer kommer så småningom!

Lär dig mer om Företagsvärdering

Lär dig mer om Företagsvärdering

Vad är det som egentligen skiljer sig mellan en amatör och en professionell analytiker? En företagsvärdering som genomförs av en amatör behöver inte vara sämre än en professionell, men det finns en hel del skillnader.

En amatör fokuserar ofta på vad andra som skrivs i media, på magkänsla och på om priset på företaget har gått uppåt eller nedåt den senaste tiden, när han gör sin företagsvärdering. I mångt och mycket gör även professionella analytiker det, men de backar allt som oftast upp sin Företagsvärdering med att beräkna nettonuvärdet utifrån fria kassaflödesprognoser för framtiden. Diskonteringsräntan som används är oftast beräknad utifrån CAPM och WACC. Capm står för Capital Asset Prizing model och beräknar ägarnas avkastningskrav på företaget. Ägarnas avkastningskrav viktas sedan med andelen lån och därmed får man fram företagets vägda kapitalkostnad: WACC (Weighted Avergage Cost of Capital)

En företagsvärdering baseras på många parametrar

En företagsvärdering har mycket data att ta ställning till. Det gäller att fokusera på vad som är viktigt, dvs det som får störts påverkan på företagets ställning. Soliditet, genomsnittsvinster, konkurrens osv är mycket viktiga parametrar.

En vetenskapligt genomförd företagsvärdering måste vara metodiskt och baseras på realistiska antaganden och fakta. Det finns experthjälp att tillgå för både professionella analytiker/investerare såväl som amatörer, samt allt däremellan. En sådan aktör är Sundvik Mergers & Acquicitions, som inte bara tillhandahåller otroligt genomarbetade Företagsvärderingar, till ett mycket bra pris, utan också skriver guider och kan hjälpa dig att utvecklas på egen hand som analytiker och investerare. 

Tag en titt på Sundvik Företagsvärdering så kommer du förstå vad jag menar.

Lycka till med dina företagsvärderingar i framtiden så återkommer jag inom kort med nya tips inom området företagsvärdering.

Glada hösthälsning!
/Adam

Företagsvärdering

Företagsvärdering

Företagvärderingar genomförs som en avgörande del i det beslutsunderlag som behövs för att avgöra om en företagsöverlåtelse bör ske och till vilket pris. Företaget bör värderas på samma sätt oavsett vilken typ av företag det är och oavsett om det är ett börsnoterat eller privat aktiebolag.

Skillnader i Företagsvärdering

Finns det då några skillnader i olika typer av bolag som man bör ta hänsyn till vid en Företagsvärdering? - Ja självfallet!

Företagen bör värderas på samma sätt, men med det menar jag att företagen bör granskas enligt samma metodik, inte att företagen är likdana vad gäller tillgångar, intjäningsförmåga osv. Ett privat aktiebolag kanske inte är så lätt att sälja snabbt om du skulle behöva det, medan Hennes & Mauritz går att avyttra när som helst via börsen. Betänk även att många börsbolag och i synnerhet på de mindre börserna, omsätts i väldigt liten utsträckning varför de inte alltid är så likvida.

Företagsvärderingar i Sverige

I Sverige genomför många aktörer Företagsvärderingar. De flesta erbjuder dem så att du kan beställa dem direkt via internet. Det finns även många banker, revisionsbyråer med flera som utför företagsvärderingar, man får dock begrunda att detta inte är deras specialistområde varför en aktör som är inriktad just på Företagsvärderingar kan vara att föredra.

Vad som bör ingå i en Företagsvärdering

En företagsvärdering är alltid unik på så sätt att varje företag är unikt. Analytikern måste vara lite av en detektiv och gräva djupt i det analyserade företagets räkenskaper och förutsättningar. Många använder CAPM, vilket jag inte förespråkar, då man där mäter risk som en funktion av åsiktssvängningarna hos den samlade investerarskaran mellan företaget och index. Teknisk analys är en annan metod som jag sågar helt.

Företagsvärdering i punkter:

1. Du måste veta vilka vinster bolaget har gjort många år tillbaka i tiden.
2. Du måste veta hur solitt det är och har varit.
3. Du måste veta vilka tillgångar som finns i bolaget och hur likvida tillgångarna är.
4. Du måste veta hur mycket Goodwill som finns.
5. Du måste veta vilka genomsnittsvinster som producerats och hur mycket de har svängt genom åren.
6. Du måste veta vilka som sköter bolaget och vad de går för.
7. Nu har du förmodligen en åsikt om hur mycket pengar företaget är värt, företagsvärdering slutförd!
8. Ställ nu dina värden som du har fått i din företagsvärdering gentemot det pris du ställs inför på börsen, eller budet om det är ett privat aktiebolag. Du bör ha en god marginal för egna felbedömningar i priset.

Hemligheten med Företagsvärdering

Hemligheten med Företagsvärdering

Den stora hemligheten med Företagsvärdering och investeringar som är lyckosamma är följande:

Det finns ingen hemlighet!

Ju mer fakta du bygger dina antaganden på, desto bättre blir din bedömning. Självklart måste du behandla rätt och den mest väsentliga faktan, men den är inte svår att hitta. Dessutom är det så fantastiskt att du måste inte förstå och kunna allt, det absolut viktigaste är att du kan dig själv. Med det menat jag att självinsikt och koll på vad du förstår och inte förstår är viktigast. När du vet det så kan du börja vaska fram företag genom att göra välarbetade Företagsvärderingar.

Tillbaka till Företagsvärdering

Företagsvärdering kräver noggrannhet

Företagsvärdering kräver noggrannhet

Noggrannheten kan inte nog tryckas på. Fel siffror ger fel värden i en företagsvärdering, svårare än så är det inte. Ett dilemma med dagens kalkylark och IT är att det kan smyga sig fram fel utan att man ens märker det, vilket kan få förödande konsekvenser.

Nummer ett på Företagsvärdering:

Tag Warren Buffet till exempel, han har ingen dator på sitt arbetsrum, han har inte ens en miniräknare! Han menar att om han inte kan räkna ut det med papper och penna och förstå det, så är det inte värt att investera i.

Läs mer om ett av världens största och mest lönsamma investmentbolag genom tiderna:

Warren Buffets: "Berkshire Hathaway"









Tillbaka till Företagsvärdering

Spekulation kontra Investering

Spekulation kontra Investering

Spekulation

En spekulant låter känslor styra. Lyssnar på vad alla tycker och följer får-skocken. Alla värderingsmetoder som har för avsikt att spå vad ett företags aktiekurs kommer att stå i inom en viss tid eller ännu värre vid ett vist datum, är ren spekulation.

Investering

En investering är ett köp av ett företag eller en tillgång som genom vad det/den producerar berättigar priset du betalar. Tag till exempel att du köper en ko, som du vet att du inte kommer att kunna sälja. Om du gör detta så vill du veta att mjölken kon ger och kostnaderna för att ha kon är värt mer för dig än vad du betalar.

Företagsvärdering

En företagsvärdering är till för investerare, men fyller ingen funktion för en spekulant. Därmed inte sagt att du aldrig skall sälja en tillgång om du får ett pris som du tycker är högre än ditt noga beräknade värde. Detta är bland det svåraste inom värde-investeringar, möjligen med undantag för en faktisk företagsvärdering. Men för att lyckas på sikt så är det dumt att sitta på en tillgång som är värd mindre än vad du kan få för den. I sådana fall, säg att du får 10-15% mer än vad det är värt, börja då sälja av. Akta dig bara så att du följer din valda strategi och inte börja glida åt spekulanternas håll!



Tillbaka till Företagsvärdering

Värdet är inte priset och priset är inte värdet

Värdet är inte priset och priset är inte värdet

Värde

Värde är ett begrepp som inte alla funderar så jättemycket över. Alla vet att 10 kr är mer än 5 och vill hellre ha 10 kr än 5 kr. Något som en värdeinvesterare måste brottas med är huruvida han skall göra företagsvärderingar i absoluta termer eller i relativa termer. Absoluta värden är svårare då osäkerhetsfaktorerna blir fler. Många av de osäkerhetsfaktorerna kan man bortse från vid en jämförande värdering eftersom många utav dem kan likställas i flera företag. När du har likställts så påverkar de inte utgången av företagsvärderingen längre.

Pris

Vad du betalar, punkt slut. Börskursen, plus courtage och andra förknippade avgifter=priset vid varje givet läge.


Tillbaka till Företagsvärdering